La correlación entre instrumentos es uno de los riesgos más fáciles de pasar por alto. Puedes calcular con cuidado el riesgo de cada operación y, aun así, estar arriesgando mucho más de lo que crees. En esta guía aprenderás qué es la correlación en trading, cómo multiplica tu exposición sin que lo notes y qué reglas prácticas puedes aplicar para controlarla.
En resumen: dos o más operaciones en instrumentos correlacionados se comportan, en la práctica, como una sola posición más grande. Si sumas el riesgo de todas las operaciones que dependen del mismo factor, verás tu exposición real. Controlarla por temas, no solo por operación, protege tus límites de pérdida.
Qué es la correlación entre instrumentos
La correlación mide hasta qué punto dos instrumentos tienden a moverse juntos. Se expresa con un coeficiente que va de −1 a +1:
- Cerca de +1: suelen moverse en la misma dirección.
- Cerca de −1: suelen moverse en direcciones opuestas.
- Cerca de 0: no muestran una relación clara.
La correlación no es una ley fija. Cambia con el tiempo y puede debilitarse o reforzarse según el contexto. Aun así, hay relaciones que se repiten con frecuencia porque los instrumentos comparten un mismo factor de fondo.
Por qué algunos instrumentos se mueven juntos
La causa más habitual es una divisa o un factor común. Algunos ejemplos:
- EUR/USD y GBP/USD: ambos tienen el dólar como divisa cotizada. Cuando el dólar se mueve con fuerza, los dos pares suelen reaccionar en la misma dirección.
- EUR/USD y USD/CHF: el dólar está en lados opuestos del par, así que tienden a moverse en sentido contrario.
- US30, US100 y US500: los tres son índices de la bolsa estadounidense y suelen reaccionar de forma parecida al mismo contexto.
- Oro y plata: como metales preciosos, a menudo comparten dirección.
- WTI y Brent: dos referencias del petróleo con una relación muy estrecha.
Ninguno de estos ejemplos es una recomendación ni una previsión. Sirven para entender que, cuando operas varios instrumentos de un mismo grupo, una parte importante del resultado depende de un solo factor.
Cómo la correlación multiplica tu exposición
Aquí está el riesgo oculto. Imagina que tu plan dice "riesgo de 0.5% por operación" y lo cumples al pie de la letra. Pero en un mismo momento abres estas posiciones (ejemplo ilustrativo en una cuenta de $25,000 de Acceso Directo, con pérdida diaria de 3% = $750):
- Compra de EUR/USD con riesgo de 0.5% ($125).
- Compra de GBP/USD con riesgo de 0.5% ($125).
- Compra de AUD/USD con riesgo de 0.5% ($125).
- Venta de USD/CAD con riesgo de 0.5% ($125).
Cada operación respeta tu regla. Pero las cuatro son, en esencia, la misma apuesta: que el dólar se debilite. Si el dólar se fortalece de forma generalizada, es probable que las cuatro toquen el stop a la vez. Tu riesgo real no era 0.5%, sino cerca del 2% ($500) sobre una única idea, dos tercios de tu pérdida diaria permitida.
Lo mismo ocurre con los índices. Comprar US30, US100 y US500 al 0.75% cada uno equivale aproximadamente a una sola posición del 2.25% sobre la bolsa estadounidense.
Cómo medir tu exposición real
No necesitas fórmulas complejas para detectar este riesgo. Basta con agrupar tus operaciones por el factor del que dependen:
- Identifica la idea de fondo de cada operación. ¿Depende del dólar, del yen, del euro, de la bolsa de EE. UU., del oro?
- Agrupa las operaciones que comparten esa idea, teniendo en cuenta la dirección. Comprar EUR/USD y vender USD/CHF apuntan en el mismo sentido sobre el dólar.
- Suma el riesgo de cada grupo. Ese total es tu exposición real a ese factor.
- Compara el total con tus límites diarios y con tu regla de riesgo por tema.
Si quieres repasar cómo se calcula el riesgo de cada operación individual, consulta cómo calcular el tamaño de posición.
Reglas prácticas para controlar la correlación
Estas reglas son ejemplos que puedes adaptar a tu plan:
- Pon un tope por tema. Por ejemplo: "Nunca más de 1% de riesgo total en operaciones que dependan del dólar". Si ya tienes 0.5% en EUR/USD, una segunda idea correlacionada solo puede llevar 0.5% más.
- Divide el riesgo cuando dudes entre dos instrumentos. Si ves la misma configuración en EUR/USD y en GBP/USD, puedes elegir la mejor o repartir el riesgo planificado entre ambas (por ejemplo, 0.25% en cada una).
- Elige la configuración más clara. Muchas veces la mejor gestión de la correlación es simplemente no duplicar la idea.
- Revisa las correlaciones de vez en cuando. Las relaciones entre instrumentos cambian. No asumas que lo que viste hace meses sigue igual.
- Anota el tema de cada operación en tu diario. Con el tiempo verás si tus peores días coinciden con exposiciones concentradas.
Si todavía no tienes claro qué porcentaje usar por operación, te ayudará leer cuánto arriesgar por operación.
La correlación y la pérdida diaria
La correlación es especialmente peligrosa para la pérdida diaria, porque las operaciones correlacionadas suelen perder al mismo tiempo, en el mismo movimiento. No hay margen para reaccionar entre una pérdida y la siguiente.
Un día de noticias relevantes sobre el dólar puede afectar a la vez a todos tus pares con USD. Si tu exposición total a ese factor se acerca a tu pérdida diaria, un solo movimiento puede ponerte al borde del límite. Para entender cómo se calcula ese límite, lee la pérdida diaria explicada.
La regla de operaciones correlacionadas en Funded Profit
En Funded Profit, mantener exposición opuesta al mismo tiempo en instrumentos del mismo grupo se considera cobertura (hedging) y está prohibido. Por ejemplo, comprar EUR/USD y vender GBP/USD a la vez. Esto aplica dentro de una misma cuenta y también entre tus cuentas, y su incumplimiento lleva a un reinicio de la cuenta.
Las reglas incluyen una tabla con los grupos de instrumentos correlacionados: dólar, euro, yen, índices estadounidenses, índices europeos, metales preciosos y petróleo. Ten en cuenta que, en pares que suelen moverse en sentido contrario (como EUR/USD y USD/CHF), la exposición opuesta puede producirse aunque las dos operaciones sean del mismo tipo. Consulta la lista completa en instrumentos correlacionados.
Además, varias operaciones abiertas con menos de 5 minutos de diferencia pueden tratarse como una sola posición a efectos del riesgo máximo de 2.5% por operación. Si abres dos operaciones correlacionadas casi a la vez, su riesgo puede sumarse frente a ese límite. Puedes revisar el detalle en riesgo por operación.
Operar varios instrumentos en la misma dirección está permitido. Lo que te pedimos, por tu propio interés, es que lo hagas sabiendo que estás concentrando el riesgo.
Errores frecuentes con la correlación
- Creer que diversificar es abrir más pares. Cinco pares con dólar no son cinco ideas, son una idea repetida cinco veces.
- Contar el riesgo solo por operación. Tu cuenta no ve operaciones aisladas, ve la suma de todas.
- Cubrir una operación con otra correlacionada. Además de no reducir el riesgo como parece, en Funded Profit es una práctica prohibida.
- Olvidar las posiciones abiertas de días anteriores. Si mantienes una operación de ayer en GBP/USD, una nueva en EUR/USD hoy se suma a esa exposición.
El trading conlleva riesgo, y la correlación es una de las formas en que ese riesgo se esconde. Hacerla visible es una de las mejoras más sencillas que puedes aplicar a tu gestión.
Preguntas frecuentes
¿Qué es la correlación en trading?
Es la tendencia de dos instrumentos a moverse juntos (correlación positiva) o en direcciones opuestas (correlación negativa). Se mide con un coeficiente entre −1 y +1 y cambia con el tiempo.
¿Por qué la correlación aumenta el riesgo?
Porque varias operaciones correlacionadas suelen ganar o perder a la vez. Si cada una arriesga 0.5% y todas dependen del mismo factor, la exposición real es la suma de todas.
¿Puedo operar EUR/USD y GBP/USD al mismo tiempo en Funded Profit?
Sí, en la misma dirección está permitido, aunque conviene sumar su riesgo. Lo que está prohibido es mantener exposición opuesta en instrumentos del mismo grupo, como comprar uno y vender el otro.
¿Cómo controlo la exposición a instrumentos correlacionados?
Agrupa tus operaciones por el factor del que dependen, suma el riesgo de cada grupo y fija un tope por tema en tu plan, por ejemplo un máximo de 1% de riesgo total en operaciones que dependan del dólar.